Dubai Islamic Banks sold “pseudo-Islamic financial instruments”

A visitor takes a photograph at Ski Dubai, an indoor ski slope in a shopping mall in the emira

Dubai Islamic Bank menjual “pseudo-instrumen keuangan syariah”

Jumeirah Beach, Dubai, tempat konferensi investasi.

Dalam sebuah artikel untuk New York Times, Andrew Ross Sorkin memandang timah hingga keruntuhan keuangan di Dubai, dan berpendapat bahwa Dubai membangun reputasi perbankan pada instrumen keuangan Islam yang sebenarnya tidak syariah, tidak berbeda dari berbasis bunga obligasi, dan “matematis setara dengan utang konvensional dan hipotek kontrak.”

Berikut ceritanya:
Sebuah Mirage Keuangan di Gurun

By ANDREW ROSS Sorkin
Diterbitkan di: November 30, 2009

Investasi yang seharusnya diberkati, dan para bankir sedang putus asa mencari lebih banyak orang untuk memberkati mereka.

Saat itu sekitar dua tahun yang lalu, dan aku berada di Dubai untuk menutup konferensi investasi di sebuah hotel di sepanjang Pantai Jumeirah. Ratusan bankir Barat Savile Row mengenakan pakaian yang dikemas ke dalam ruang besar untuk tulang di atas seluk-beluk hal baru berikutnya dalam produk-produk keuangan: investasi syariah.

Mereka ingin menjualnya kepada kaya, kaya minyak muslim investor yang membutuhkan cara untuk meningkatkan kekayaan mereka, tetapi pilihan yang terbatas. Setiap kendaraan investasi yang diperlukan untuk menyesuaikan diri dengan semangat Quran, yang melarang setiap investasi yang membayar bunga. Tidak hipotik. Tidak ada obligasi. Tidak pintar derivatif. Hanya aset yang nyata dalam apa yang disebut ekonomi riil.

Itu panci madu besar – bernilai sebanyak $ 1 triliun yang dapat menghasilkan miliaran dolar dalam biaya – dan para bankir bertekad untuk mencari jalan masuk

Satu diskusi dipimpin oleh seorang bankir dari Barclays Inggris yang telah pindah ke daerah untuk menciptakan seluruh tim kepatuhan Syariah. Ia berbagi tips mengenai berbagai cara untuk menciptakan “produk-produk terstruktur” yang akan dianggap cukup dengan investor Muslim. (Bagi saya, investasi seperti obligasi, obligasi dan berjalan seperti berbicara seperti obligasi – tetapi dia tidak pernah memanggil mereka itu.) Beberapa obligasi yang Dubai World adalah dalam bahaya defaulting on, by the way, adalah sukuk syariah. Tapi jangan menyebut mereka obligasi.

Dia berjuang untuk mempekerjakan para sarjana syariah cukup, katanya, dan ia membutuhkan mereka untuk memberkati investasi – tampaknya ada kekurangan terlatih ulama Islam yang melakukan pekerjaan semacam ini.

Dengan manfaat ditinjau kembali – dan Anda tidak perlu banyak – ada banyak tanda-tanda lain saat itu bahwa Dubai sedang membangun keuangan fatamorgana di padang pasir.

Dengan jam untuk membunuh sebelum penerbangan larut malam, aku memberanikan diri ke Ski Dubai ski indoor lari. It’s a pretty good bertaruh bahwa sebuah kota dengan suhu rata-rata 90 derajat dan lereng ski indoor hidup mungkin sedikit terlalu besar. Di satu naik ke atas kursi gantung, aku duduk di sebelah 7 tahun dari London yang baru saja pindah ke kota. Dengan senyum lebar, dia dengan bangga mengatakan kepada saya bahwa ayahnya dalam “bisnis real estate.”

Selama beberapa tahun terakhir, yang sedang berjalan lelucon di Wall Street “Dubai, Mumbai, Shanghai atau selamat tinggal.” Jika Anda adalah CEO dari bank investasi bermasalah putus asa mencari uang tunai, Anda melakukan perjalanan ziarah ke salah satu dari tiga kota dengan topi di tangan. Mereka adalah tempat yang paling mungkin untuk menulis cepat cek miliar dolar; hasrat mereka seharusnya juga tip-off. Sekarang Anda harus bertanya-tanya tentang Mumbai dan Shanghai juga. Apakah mereka pada urutan berikutnya untuk mengambil jatuh?

Willem mentega, mantan pejabat Bank of England yang dipekerjakan sebagai kepala ekonom dari Citigroup pada hari Senin, mengatakan bahwa krisis kredit Dubai adalah perkembangan alami “membangun besar-up utang negara sebagai akibat dari krisis keuangan.” Dia menulis di blog-nya di The Financial Times website yang kontraksi kredit “membuat semua namun tak terelakkan bahwa bab terakhir dari krisis dan akibatnya akan melibatkan berdaulat default, mungkin yang berpakaian seperti restrukturisasi utang negara atau bahkan penundaan utang.”

Dengan semua uang yang mengalir ke daerah, itu akan sulit untuk setiap jenis kiamat untuk membuat diri mereka terdengar. Tapi ada bisik-bisik di sana-sini, menunjukkan jelas. David Rubenstein, co-pendiri raksasa ekuitas swasta Carlyle Group yang berada di Dubai pada konferensi, mengatakan kepada saya pada saat itu: “Kau tahu, mereka tidak punya minyak di sini.”

Kenyataan itu diabaikan oleh banyak investor yang tidak ingin kehilangan uang dengan cepat. Bagaimana dengan risiko? Pemandangan itu, dan tampaknya masih adalah, bahwa jika Dubai mendapatkan dalam kesulitan, para tetangga yang kaya minyak di Abu Dhabi akan jaminan semua orang keluar untuk menghindari kerusakan pada reputasi dan kolektif mereka, dengan ekstensi, perekonomian daerah. Sama seperti Amerika Serikat berdiri di belakang bank, sebagian, untuk menghindari kehilangan kepercayaan investor asing, Abu Dhabi mungkin harus melakukan hal yang sama.

Yang harus apa Citigroup, dengan keahlian secara langsung dengan dana talangan, pasti berpikir ketika dipinjamkan $ 8 miliar ke Dubai tahun lalu. Oh, dan inilah fakta yang menarik: Citigroup membuat pinjaman ke Dubai pada 14 Desember 2008. Lihatlah kalender – itu setelah menerima puluhan miliar dalam dana TARP. Citigroup ketua, Win Bischoff, mengatakan pada waktu itu, “Hal ini sejalan dengan komitmen kami untuk UAE pasar secara umum, dan mencerminkan pandangan positif kita pada khususnya Dubai. “bagus. Dan apa yang terjadi dengan semua orang keuangan syariah instrumen yang menjadi topik panas panel yang saya hadiri? Ternyata banyak dari mereka yang terjual sebelum krisis itu tidak sesuai sama sekali.

Komite Syari’ah Akuntansi dan Audit Organisasi Lembaga Islam, yang berbasis di Bahrain, akhirnya mengubah peraturan untuk membuat mereka lebih ketat karena penyalahgunaan luas. Seperti Mr mentega dijelaskan mereka di blog-nya, “ini adalah pajangan pseudo-instrumen keuangan syariah yang secara matematis setara dengan utang konvensional dan kontrak hipotek.”

diterjemahkan dari  http://islamicbanking.info

Tag: ,

Tinggalkan Balasan

Isikan data di bawah atau klik salah satu ikon untuk log in:

Logo WordPress.com

You are commenting using your WordPress.com account. Logout / Ubah )

Gambar Twitter

You are commenting using your Twitter account. Logout / Ubah )

Foto Facebook

You are commenting using your Facebook account. Logout / Ubah )

Foto Google+

You are commenting using your Google+ account. Logout / Ubah )

Connecting to %s


%d blogger menyukai ini: